第一千四百三十五章 傻笑（5 / 6）

。甚至当事人的周围都造成“真金白银”的巨大损失。

在股市上面，不少投资者乐于短线跟风频繁操作。而血本无归的例子也不乏少数。

2007年的5?30大跌就让许多跟风炒作垃圾股的散户损失惨重，许多人至今仍未解套。这对很多投入了血本的股民来说，无疑是“血---淋---淋”的警示。

相信因为2007年的5?30暴跌而导致的悲剧，大家都是耳熟能详的，为什么会有这样的悲剧，主要的原因就是因为很多股民的从众心理在发作。

看到别人在某只股票上面赚钱了，看到某只股票一直在涨，很多股民都不知不觉的受到了影响，从而开始投入血本到股市里面，而一旦有一个股民这样做了，其他的那些期盼着发财的股民也就跟风起来，买进股票，最终，落得个血本无归。

明珠市证券交易所发布的《中---国证券投---资者行为研究》显示，中国证券投资者行为有三个显著特点，即短线操作、从众行为和处置效应。

而调查结果显示，即使在行情上升130%的20xx年a股大牛市中，仍然有30%左右的投资者是亏损的，这其中的重要原因是盲目从众、短线投机所致。

投资者的“羊群效应”或从众行为，是行为金融学中比较典型的现象。从众行为让投资者放弃了自己的独立思考，必然成为无意识投资行为者，这其中蕴藏着极大的风险。

投资者的羊群行为，不仅容易导致股市出现泡沫，使市场运行效率受损；同时也使系统风险增大，加剧了股市的波动。在“羊群效应”作用下，投资者在股市涨的时候热情高涨，跌时则人心惶惶，使市场投机氛围加重。

投资心理学告诉我们，证券投资过程可以看成一个动态的心理均衡过程。但在证券市场存在的“羊群效应”作用下，往往会产生系统性的认知偏差、情绪偏差，并导致投资决策偏差。投资决策偏差就会使资产价格偏离其内在的价值，导致资产定价的偏差。

而资产定价偏差往往会产生一种锚定效应，反过来影响投资者对资产价值的判断，进一步产生认知偏差和情绪偏差，这就形成一种反馈机制。在这个“反馈循环”中，初始“羊群效应”使得偏差得以形成；而强化“羊群效应”，则使得偏差得以扩散和放大。

相信炒股抄的亏本，倾家荡产，妻离子散，甚至锒铛入狱这样的例子，在现实社会里面是数不胜数，所以，从众心理的隐蔽性和危害性真的是很大，大家得小心防范才是。

为什么现在冷鑫在发现许昌、许杰两